H200對華出口獲批：25%抽成與18個月代差的博弈
正當美國參議院《SAFE法案》鬧得沸沸揚揚之際(《》)，當地時間12月8日，美國總統特朗普通過其個人社交媒體平臺“真實社交”宣布：批準英偉達H200人工智能芯片對華出口。這一政策打破了美國長期以來對高端AI芯片的對華出口封鎖，也揭開了科技產業利益與地緣政治博弈的新篇章。而這一政策轉向的直接導火索，是一周前特朗普與英偉達首席執行官黃仁勛的白宮會面，這場被外界解讀為“企業游說與政府訴求的雙向試探”的會談，最終促成了政策的松動。?
特朗普政府的這項出口許可并非無條件開放，而是附加了雙重核心約束。一方面，政策明確以保障美國所謂“國家安全”為前提，將英偉達最新的Blackwell芯片及即將發布的Rubin芯片排除在獲批名單之外。考慮到H200與美國頂級先進制程芯片相比存在約18個月的技術代差，這種“選擇性放行”被視為在技術封鎖與產業利益間尋求平衡的折中方案。另一方面，美國政府提出了“高額抽成”要求 —— 英偉達需將H200芯片對華銷售額的25%上繳美國政府，且該模式將推廣至AMD、英特爾等其他 AI芯片企業。
這一條件設置并非首次出現。今年4月，特朗普政府曾叫停英偉達專為中國市場設計的減配版H20芯片出口，直至英偉達同意上繳15%的在華銷售額作為“合規保證金”才恢復出口許可。這種“以費換許可”的模式，本質上是美國政府試圖將科技出口與經濟利益深度綁定的體現。
近年來，美國政府將高端芯片出口與“國家安全”過度綁定，導致英偉達等企業在中國市場的份額面臨持續萎縮。數據顯示，英偉達曾預估，若地緣政治環境緩和，每季度可向中國出口價值20億-50億美元的芯片，但受出口限制影響，其近期在華銷售額近乎停滯，甚至不得不減記約55億美元相關費用。對于高度依賴中國市場的美國芯片企業而言，持續的出口禁令意味著巨額經濟損失，這也促使黃仁勛等企業高管頻繁與美國政府溝通，推動政策調整。?
從美國政府層面看，政策轉向也暗藏多重考量。一方面，通過適度放寬出口限制，可緩解國內科技企業的經營壓力，維持美國在AI芯片領域的市場影響力；另一方面，特朗普政府試圖通過抽成條款增加財政收入，同時避免因全面封鎖導致中國加速自主研發，最終失去整個市場。英國《金融時報》指出，這一決定與拜登政府全面實施芯片出口管制、阻礙中國半導體現代化的做法形成鮮明對比，凸顯了特朗普政府在科技競爭中的務實主義傾向。?
政策宣布后，英偉達迅速表達了贊賞，其發言人將此舉稱為“對美國來說非常有利的、深思熟慮的平衡”，強調該決定將支持美國的高薪就業和制造業發展。資本市場也給出積極回應，消息發布后，英偉達股價在盤后交易中上漲近3%。對英偉達而言，即便需上繳25%的銷售額，獲準出口仍有望為其帶來數十億美元的銷售收入，緩解當前的經營壓力。?
與企業層面形成反差的是中國市場的審慎態度。黃仁勛本人就曾公開表示，即便美國放行H200芯片，中國市場也未必會像以往那樣“熱情承接”，美國芯片政策的反復無常、減配高價、芯片安全隱患等可能都是考量因素。
從技術性能來看，H200芯片擁有比前代H100更多的高帶寬內存，數據處理速度顯著提升，其性能幾乎是此前獲準出口的H20芯片的6倍。該芯片的引入，將在一定程度上緩解中國AI實驗室和科技巨頭的算力短缺問題，有助于構建性能接近美國頂級水平的AI超級計算機。對于正在快速發展的中國AI產業而言，短期之內確實能獲得算力支持，推動相關技術研發和應用落地。?但從長遠來看，唯有持續突破核心技術瓶頸，構建自主可控的芯片產業生態，中國才能在未來的科技競爭中真正掌握主動權。
